行業近況
2022 年4 月6 碳纖維復合材料龍頭公司中復神鷹于科創板上市，募投方向為年產萬噸高性能碳纖維及配套原絲項目。同時近期吉林化纖公告萬噸級碳纖維產線擴產計劃，光威復材等各家碳纖維生產企業均有擴產動作，伴隨下游風電葉片大型化趨勢的確立，較有成本優勢的T300 型號的大絲束碳纖維需求將獲得較大增長，我們認為國產大絲束碳纖維生產設備有望迎來高景氣。
評論
在國內各家碳纖維生產廠商計劃擴產萬噸級碳纖維產線的背景下，我們認為：
碳纖維的材料性能優秀，在部分工業場景中對傳統金屬材料鋼鐵鋁和無機非金屬材料玻纖等形成替代，瑞可達(688800)：業績符合預期 2022年重卡換電值得期待瑞可達(688800)：業績符合預期 2022年重卡換電值得期待在國產化制造降本驅動下，碳纖維在工業推廣應用的前景可觀。
碳纖維是風電實現“雙碳”升級目標的重要材料，風電葉片大型化對結構強度和葉片重量提出了更高要求，國產較低成本的大絲束碳纖維從性能上已較能滿足風電葉片的需求。
在國產廠家碳纖維擴產的趨勢推動下，我們認為上游國產設備投資有望先行受益，核心設備壁壘較高的龍頭設備公司有望迎來需求拐點。
估值與建議
建議關注碳纖維一體化設備公司精功科技（未覆蓋），高性能碳纖維復合材料研發生產龍頭公司光威復材（中金軍工組覆蓋）、中簡科技（中金軍工組覆蓋）和中航高科（中金軍工組覆蓋）。
風險
下游風電大型化葉片需求不足，原料價格波動風險，行業競爭加劇風險。