富凱摘要：控股股東的日子也不好過。
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作者|股伯通
11月3日，珠江股份連續第三天封住漲停。
三天前，珠江股份發布公告稱，將進行重大資產重組。如若重組成功，公司主營業務將從房地產轉型為物業管理。
從三季報來看，珠江股份正在巨虧的邊緣掙扎，只能靠向控股股東借錢度日，此番資產重組讓投資者看到了擺脫困境的希望。
不過，世邦魏理仕華北區不動產管理部負責人、資深董事周業輝在“零碳使命國際氣候峰會2022”上表示，“雙碳”政策對物業管理行業的觸動是比較大的，對物業管理行業的節能減排提出了更高的要求。
巨虧疊加巨款難收回
10月27日，珠江股份發布的三季報顯示，實現營收約7.57億元；歸母凈利潤虧損約14.93億元。
在業績不佳的同時，珠江股份還面臨超23億元債權投資到期未獲償還。為滿足短期資金周轉的需要，珠江股份當日還公告稱，將向控股股東借款不超12億元。
珠江股份成立于1979年6月，是廣州地產界的先行者之一，曾被建設部列為城市綜合開發一級公司，被建設部、國家統計局評為“首屆中國房地產綜合效益百強企業”，投資建設的廣州世界貿易中心、好世界廣場均是里程碑式的經典之作，開發的頤德公館更是廣州盡人皆知的豪宅標桿。
珠江股份發布第三季度經營情況簡報顯示，房地產項目實現銷售面積3.8萬平方米，同比下降39.94%；實現銷售金額10.22億元，同比下降41.22%，物業經營方面實現收入1332.22萬元。
截至今年三季度末，珠江股份的資產負債率已經攀升至93.81%，貨幣資金余額較二季度末減少10多億元。
10月25日，珠江股份公告稱，截至今年三季度末，珠江股份對外資金拆借投資余額23.45億元，其中對廣州東湛房地產開發有限公司的債權投資余額為3.35億元，對廣東億華房地產開發有限公司的債權投資余額為19.45億元，對盛唐公司的債權投資余額為6500萬元。
上述債權投資都已于去年到期，但遲遲未獲清償。為此，珠江股份也計提了資產減值準備，截至三季度末，本息累計計提資產減值準備分別為4.61億元、2.39億元、2186.46萬元。
今年前三季度，珠江股份資產減值準備變動金額為12.97億元。其中，因當期計提資產減值準備減少利潤總額金額為13.53億元，因合并范圍變動影響的金額為-1740.71萬元，結轉存貨跌價準備3874.52萬元。
控股股東也不好過
為應對這種局面，珠江股份擬向控股股東廣州珠江實業集團有限公司借款，借款額度不超過12億元，借款額度有限期1年，單筆借款期限不超過1年。公司向控股股東借款可在上述額度內滾動使用，借款利率不超過6%。
這不是珠江股份向控股股東求助。
今年6月，珠江股份公告稱，擬向控股股東借款，借款額度不超過16億元，其中10億元借款額度有效期2年，單筆借款期限不超過六個月；6億元借款額度有限期1年，單筆借款期限不超過一年。
兩年前，珠江股份通過非公開協議轉讓的方式向控股股東轉讓所持有的頤德大廈所有權，轉讓價為人民幣16億多元。
富凱財經注意到，盡管控股股東幫了如此大忙，珠江股份2020年也未能扭轉虧損局面，在近30年公開數據中出現了5.91億元的最大虧損，凈利潤同比暴跌369.45%。從今年前三季度的情況來看，2022年的虧損規模或將超過2020年。
反觀珠江股份的控股股東，今年以來的日子也不算好過。
10月28日，上交所信息顯示，廣州珠江實業集團有限公司2022年面向專業投資者公開發行公司債券項目已獲受理。本期債券擬發行金額為人民幣60億元，債券品種為小公募。
募集通知書信息顯示，發行人2019-2021年末及2022年6月末資產負債率分別為70.71%、74.49%、75.82%和76.00%，資產負債率較高，有息債務規模較大。近三年及一期末，發行人有息債務分別為432.36億元、463.09億元、527.52億元及629.54億元。截至2022年6月末，發行人剔除預收款項后的資產負債率為71.71%，凈負債率為102.15%，現金短債比為0.97，觸發三道紅線，屬于紅色檔。
8月1日，廣州珠江實業集團有限公司發布2022年度第五期中期票據申購說明。本期票據發行規模為人民幣15億元，期限為3年，本期債務融資工具申購區間確定為3%-4%。
6月14日，上清所信息顯示，廣州珠江實業集團有限公司于6月2日完成發行2022年度第二期超短期融資券。本期超短期融資券簡稱為“22粵珠江SCP002”，發行總額12億元，期限270天，發行利率2.15%。
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