主持人 | 尹星
估值處于歷史底部區(qū)域
【資料圖】
主持人：本周市場(chǎng)當(dāng)紅主題為環(huán)境保護(hù)，有意思的是，泛舟獨(dú)創(chuàng)的資金流向指標(biāo)在8月18日就發(fā)現(xiàn)了這一板塊，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)就成為了資金流向權(quán)重第一位的板塊，這樣的現(xiàn)象，在以往比較少見吧。
泛舟：是的，之前只有數(shù)字經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過這樣的現(xiàn)象，首次流入即榜眼。還有就是十多天之前的那一輪醫(yī)藥，雖然首次流入沒有排第一，但權(quán)重也不小。上述這些板塊在隨后的短中期內(nèi)都展現(xiàn)了一定的爆發(fā)力或持續(xù)性。所以按照這個(gè)歷史規(guī)律，加之根據(jù)周五收盤后確定環(huán)保主題內(nèi)出現(xiàn)了多家量能信號(hào)標(biāo)的這一特征，這周環(huán)保板塊保持強(qiáng)勢(shì)的概率較大。
主持人：明白了，只是環(huán)保板塊內(nèi)龍頭切換速度略快。
泛舟：正常的，我給大伙簡(jiǎn)單的復(fù)下盤。上周五最先走出來的標(biāo)的是對(duì)應(yīng)災(zāi)后重建的水務(wù)環(huán)保以及城市園林，均有量能信號(hào)出現(xiàn)。周一兩家都以漲停報(bào)收，周二量能的信號(hào)直指一家水環(huán)境治理次新公司，當(dāng)天城市園林沖高回落。兩家水務(wù)公司均以漲停收盤。周二早上，20CM登高信號(hào)的食品藥品檢測(cè)公司直接高開上板，周三一字。此時(shí)確定了環(huán)境保護(hù)題材轉(zhuǎn)變?yōu)楹藦U水排放主題。隨后食品、藥品、水處理產(chǎn)業(yè)鏈等等都開始騷動(dòng)起來。整個(gè)一周，溢價(jià)最高的是主題內(nèi)20CM登高信號(hào)的公司，以及量能信號(hào)。所以你看資金從剛開始在板塊內(nèi)到處竄，到最后集中火力是有一個(gè)過程的，剛開始資金也不知道該打哪個(gè)細(xì)分，隨著事態(tài)的發(fā)展，慢慢整理出脈絡(luò)就集中火力了。
主持人：這個(gè)邏輯非常人可以看清楚，更別說理解了。這需要豐富的實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)。
泛舟：所以我一直讓大伙跟著量能、登高等信號(hào)選股，隨后根據(jù)資金流向來確定實(shí)操。此時(shí)你如果不能看懂基本面，只要兩者合一你就可以參與。基本面決定主題熱點(diǎn)的高度和深度，作為實(shí)盤輔助之一是有效的。光有基本面沒有信號(hào)，也就是大多數(shù)人認(rèn)為的基本面，如果市場(chǎng)不認(rèn)，對(duì)我來說也沒啥意義。
主持人：這個(gè)板塊未來會(huì)如何演繹，指數(shù)都快到了你一直說的3030點(diǎn)，后面怎么看？
泛舟：這個(gè)觀點(diǎn)我之前在各個(gè)地方都說過了，包括在欄目里，3030點(diǎn)是我在7月底8月初提出的，當(dāng)時(shí)指數(shù)在3300點(diǎn)附近，我認(rèn)為還有一次市場(chǎng)底的回壓，目標(biāo)就是3030點(diǎn)。這是一種對(duì)指數(shù)方向的預(yù)期管理，因?yàn)楫?dāng)時(shí)指數(shù)在高位，記得那一周十大機(jī)構(gòu)全部看多。我也只是告訴大伙別太激動(dòng)，因?yàn)楹竺孢€有一個(gè)市場(chǎng)底，甚至于跌到3030點(diǎn)也正常。既然指數(shù)確認(rèn)先震蕩，逼近3030點(diǎn)了。這個(gè)預(yù)期管理也就成功了，到了這個(gè)位置，我會(huì)每天跟蹤的，以此確定哪一天是次低點(diǎn)或者真正的低點(diǎn)。在市場(chǎng)估值處于歷史底部區(qū)域時(shí)，大伙需要的是耐心和信心。指數(shù)不用擔(dān)憂了，個(gè)股沒信號(hào)也別參與就行了。
先“止血”是當(dāng)務(wù)之急
主持人：券商難以為繼，市場(chǎng)就繼續(xù)下沉，距離3000點(diǎn)防線也就一步之遙，蕭蕭判斷一下，市場(chǎng)何時(shí)會(huì)出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)機(jī)？
海風(fēng)若雨蕭蕭：從5月的高點(diǎn)3418點(diǎn)來推算的話，已經(jīng)持續(xù)了76個(gè)交易日，時(shí)空轉(zhuǎn)折點(diǎn)可參考9月12日左右。上回咱們就探討過，目前的走勢(shì)，類似2022年7-10月的走勢(shì)，一方面是政策喊話——搞活市場(chǎng)；另一方面市場(chǎng)沉疴難起，欲振乏力。政策面順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)已經(jīng)在做積極調(diào)整，比如說8月IPO數(shù)量是27家，而8月15日之后僅9家，7月的IPO是37家。頭部券商響應(yīng)政策號(hào)召，調(diào)降了交易費(fèi)率等等。上周我們就探討過“輸血”暫時(shí)還指望不上，先“止血”是當(dāng)務(wù)之急。當(dāng)前的弱勢(shì)，也與匯率不穩(wěn)導(dǎo)致外資凈流出有關(guān)。
主持人：這塊分析一下。
海風(fēng)若雨蕭蕭：從人民幣匯率的技術(shù)走勢(shì)上分析，2023年1-8月，從6.7跌回7.34，幾乎就是在復(fù)刻2022年3-10月的貶值趨勢(shì)，由于美元明顯處于加息周期末端，央行也多次表示對(duì)穩(wěn)定匯率的強(qiáng)勢(shì)態(tài)度，匯率持續(xù)貶值空間有限。總體上講，政策面正在積極行動(dòng)，落實(shí)“搞活市場(chǎng)”的政策精神，所以市場(chǎng)下行的空間是有限的，指數(shù)底可能就在3000點(diǎn)下面“一丟丟”而已。
主持人：所以跌到這個(gè)份兒上，大家也不必再恐慌。
海風(fēng)若雨蕭蕭
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雖然2022年的指數(shù)底出現(xiàn)在2863點(diǎn)和2885點(diǎn)，但是2022年上證指數(shù)低于3000點(diǎn)收盤只有15個(gè)交易日而已。2022年的行情特點(diǎn)是政策一出，市場(chǎng)情緒振奮，“從哪里跌倒，就從哪里爬起來”的尖底特點(diǎn)很明顯。但是我個(gè)人認(rèn)為，2023年和2022年會(huì)有明顯區(qū)別。市場(chǎng)缺錢到了每天都有“白馬祭天”的個(gè)股，連一向以“濃眉大眼”“根正苗紅”著稱的中特估品種都不能幸免。本周市場(chǎng)熱炒的“日本核污染”和“數(shù)據(jù)資產(chǎn)”主題品種，都是100億甚至50億市值以下的品種，上半年市場(chǎng)熱炒的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AI主題等科技成長(zhǎng)類品種還多集中在200億市值左右（啟動(dòng)點(diǎn)），可見時(shí)下市場(chǎng)不僅僅缺信心，更重要的是缺錢。市場(chǎng)月線走勢(shì)也處于尷尬的位置，2022年4月和10月的尖底都是連續(xù)月陰線后形成的，而時(shí)下的8月陰線僅僅是第一根月陰線（月線KDJ剛剛死叉），很難吸引到大資金入場(chǎng)抄底，所以2023年的底可能不是“尖底”，平底的概率較大。市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)最直觀的坐標(biāo)就是匯率，人民幣轉(zhuǎn)入升值趨勢(shì)，則必然帶來市場(chǎng)的漲勢(shì)。
變盤將至
主持人：指數(shù)如驕陽(yáng)預(yù)期的，繼續(xù)持續(xù)走低，但離你預(yù)判的拐點(diǎn)也越來越近了。
驕陽(yáng)：一切都符合預(yù)期，這么走是非常好的。而且你注意到?jīng)]，高位人工智能開始加速殺跌了。
主持人：當(dāng)然，這是你之前反復(fù)強(qiáng)調(diào)的，指數(shù)想要見底的必要條件。
驕陽(yáng)：按照我之前推算的時(shí)間節(jié)點(diǎn)看，最早的節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)在下周二，如果指數(shù)繼續(xù)回調(diào)或者在這里震蕩，然后高位人工智能下周初加速一下，就可能見到一個(gè)重要的底部。而且從周五的走勢(shì)看，金融地產(chǎn)明顯有護(hù)盤，這種低位有護(hù)盤力量，高位品種有殺跌力量，是非常理想的狀態(tài)，這樣護(hù)到高位品種殺跌完畢，風(fēng)險(xiǎn)基本就釋放了大半，后面要是真的突然起來，也就順理成章了。短線下周一提前出現(xiàn)上漲也是合理的，不管怎么說，臨近時(shí)間節(jié)點(diǎn)，最好的板塊和個(gè)股機(jī)會(huì)肯定是提前出來的，一定得提前觀察介入，跟隨市場(chǎng)見底后起來的東西往往都不是最好的。
主持人：后面如果有行情，會(huì)是整體性的嗎？
驕陽(yáng)：肯定不是，尤其是本周眾所周知的事情后，會(huì)傷害整個(gè)沿海經(jīng)濟(jì)，除了漁業(yè)外，很多行業(yè)也會(huì)受到影響，比如食品行業(yè)。對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響要重新評(píng)估，所以想要整體往上走很難，更多還是尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
主持人：你重點(diǎn)看好的新型城鎮(zhèn)化很多品種都加速暴漲，其中很多疊加了本周熱門的環(huán)保概念，不少個(gè)股漲幅超過50%了，后面還看好嗎？
驕陽(yáng)：我覺得中長(zhǎng)期受益的有幾個(gè)方向：一個(gè)是內(nèi)陸魚類養(yǎng)殖，其他的，土壤檢測(cè)修復(fù)、園林類、空氣監(jiān)測(cè)和治理、城鎮(zhèn)生活化垃圾，都值得關(guān)注。很多新型城鎮(zhèn)化個(gè)股和環(huán)保是疊加的，個(gè)股的持續(xù)性可能會(huì)超過市場(chǎng)預(yù)期，就算高位漲高了，低位的也應(yīng)該不斷被挖掘。
主持人：怎么看待銀行、券商、地產(chǎn)這3個(gè)方向，也是未來護(hù)盤的主力軍。
驕陽(yáng)：我對(duì)地產(chǎn)一直不感冒，你是知道的。我更喜歡券商和銀行。券商邏輯最簡(jiǎn)單，只要市場(chǎng)這里是筑底階段，未來起來券商就是正收益。銀行也簡(jiǎn)單清晰，小銀行更容易貸款，彈性更大，流通盤也更小，更適合資金炒作。如果未來銀行被炒作，那么大概率走券商的路子，就是主要炒作小銀行。
（本文已刊發(fā)于8月26日《證券市場(chǎng)周刊》，文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做投資建議。）