4月15日，降準如期而至。央行宣布下調(diào)金融機構存款準備金率0.25個百分點，對沒有跨省經(jīng)營的城商行和存款準備金率高于5%的農(nóng)商行額外多降0.25個百分點。
本次下調(diào)后，金融機構加權平均存款準備金率為8.1%。根據(jù)測算，此次降準共計釋放長期資金約5300億元。
什么是降準，對股市有什么影響，哪些板塊個股又將受益？本期發(fā)仔就和大家來聊聊關于降準不可不知的二三事！
降準，簡單講就是降低銀行存款準備金率。
我們把錢存到銀行，銀行必須拿出一定比例的存款交給央行，用來控制放貸數(shù)量，降低銀行突發(fā)擠兌風險。這部分錢這就叫存款準備金，其所占銀行總存款的比例就叫做準備金率。
這也就表示，降準之后銀行等金融機構往往可以向社會提供更多的流動資金，通常用以刺激實體經(jīng)濟增長。
值得注意的是，本次降準雖然如期到來，但不少業(yè)內(nèi)人士表示，此次降準力度略低于市場此前預期。2008年以來降準幅度均為0.5、1.0個百分點，2021年7月、12月降準均為0.5個百分點，本次降準幅度為歷史最低。降準落地后，港A兩股首日市場表現(xiàn)較為冷淡。
降準落地后，因為市場擁有了更多的流動性，往往會有部分資金進入股市。據(jù)興證策略，降準落地有望提振短期市場情緒，歷次降準落地后一周市場上漲概率較高。
招商證券也認為，歷史數(shù)據(jù)顯示，降準落地有利于改善市場對于政策轉(zhuǎn)暖以及寬信用的預期，對于提高整個市場的風險偏好具有一定的正向作用。
具體來看，降準對以下幾個板塊的作用更為明顯。
1、銀行、券商板塊對于銀行板塊，可貸規(guī)模比例因降準而上升，這樣不僅獲得更多可支配資金，而且還能夠顯著降低這些行業(yè)上市公司的融資成本。本次降準相當于降低銀行資金成本約65億元，可直接反應在銀行的利潤表中，利好銀行股EPS。
2、地產(chǎn)、基建板塊降準之后房地產(chǎn)的流動性也將增強。銀行的可貸款資金增加，這意味著房地產(chǎn)公司有機會獲得更多企業(yè)及項目貸款，一定程度上緩解部分房企融資負債的流動性問題；也有望激發(fā)居民的購房需求，刺激房地產(chǎn)市場需求回暖，推動內(nèi)房股估值修復。同時或?qū)鲗У交霸牧仙舷掠危徑庑袠I(yè)壓力。
3、大宗商品、有色板塊有色金屬價格主要受經(jīng)濟環(huán)境影響，一般來說，流動性充裕會刺激大宗商品價格上漲。因此降準也會一定程度上影響大宗商品，使其受到流動性預期的影響，尤其是有色金屬板塊個股的走勢。
此外，降準可以增加高科技企業(yè)的試錯機會，或許會有更多的資金涌入這些高風險高收益的行業(yè)，如科網(wǎng)、電子、新能源車、醫(yī)療等行業(yè)。
雖然整體來看，降準有望增加股市流動性，刺激市場情緒回升。但在實際市場行情中，個股股價表現(xiàn)仍需要結合多方面信息考慮。中信建投分析稱，本次降準是流動性較為充裕下的降準，信號意義為主，實際上不會成為短期市場走勢的決定性因素。疫情仍是當前市場關注的重要問題，降準后建議謹慎樂觀。
雖然本次降準較市場預期而言較為“矜持”，但多機構表示，本輪降準是流動性充裕下的審慎趨松，后續(xù)關注穩(wěn)增長和低估值方向機會。
海通國際發(fā)研報指，資本市場改革快速推進，券商各項業(yè)務有望提速，頭部券商優(yōu)勢顯著。保險新單保費短期承壓，中長期仍看好康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。且降準釋放流動性，如果未來經(jīng)濟預期持續(xù)改善、長端利率上行，資產(chǎn)端壓力有望緩解，看好券商。
川財證券表示，本次降準再次從融資端角度出發(fā)，強化對中小企業(yè)的支持力度，而“降準”也是實現(xiàn)穩(wěn)增長的重要一環(huán)，相關行業(yè)預計將受益，建議關注：一是地產(chǎn)、基建產(chǎn)業(yè)鏈，“穩(wěn)增長”下地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈壓力預計將緩解，行業(yè)有望迎來估值修復，而基建方面投資加大將有利于行業(yè)利潤的提升；二是銀行板塊，存款準備金的下調(diào)，有助于增加銀行資金配置能力，進一步釋放利潤；三是上游原材料企業(yè)，基建端發(fā)力預計將對上游原材料需求構成支撐，行業(yè)利潤有望維持高位。
方正證券稱，本次降準正式落地有利于加大對實體經(jīng)濟支持力度，激發(fā)市場活力，提振市場信心。預計后續(xù)國內(nèi)的流動性環(huán)境仍會較為寬松，利率還有下行空間。從歷史經(jīng)驗看，絕對低估值板塊有很好的防御屬性。除此之外，建議關注行業(yè)政策預期可能出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)的板塊，如醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)等。