破舊立新，5G建設深化，產業(yè)格局重塑：自2019年6月6日5G牌照發(fā)放以來，5G網絡已經初步實現重點城市覆蓋，5G用戶量快速提升。國產設備商份額不斷提升并加速上游布局，網絡升級背景下產業(yè)數字化加速推動，催化網絡安全等需求提升。下游元宇宙應用等拉動網絡升級，大通信板塊有望迎來業(yè)績和估值雙升階段。
困境反轉，5G配套需求向上，上游漲價壓力趨緩：以5G應用為牽引，汽車行業(yè)月度銷量點評：2月銷量略超預期 供應鏈風險已逐步PRICE-IN汽車行業(yè)月度銷量點評：2月銷量略超預期 供應鏈風險已逐步PRICE-IN相關配套需求穩(wěn)步增長， 21年上游漲價、成本端壓力放大驅動產能加速出清和龍頭地位增強。PCB、光纖光纜行業(yè)22年反轉趨勢有望顯現。軍工信息化景氣度向上，并推動通信終端產業(yè)鏈關鍵元器件迎來發(fā)展的黃金時代。
長期看好AIoT&“工業(yè)互聯網”為代表的5G應用端機會
設備商：重點推薦【中興通訊】、【紫光股份】、【星網銳捷】、【迪普科技】等，關注【中國移動】、【中國電信】、【中國聯通】三大運營商等。
行業(yè)數字化：重點推薦【廣和通】、【億聯網絡】、【華測導航】、【拓邦股份】、【四方光電】，關注【中控技術】、【移為通信】、【東軟載波】、 【移遠通信】、【奧普特】等。
網絡安全及關鍵器件：重點推薦【迪普科技】，關注【深信服】、【左江科技】等。
光器件：重點推薦【華工科技】、【光庫科技】、【天孚通信】、【杰普特】等，關注【中際旭創(chuàng)】、【光迅科技】、【銳科激光】、【大族激光】等。
5G信息化及配套：重點推薦PCB領域的【深南電路】，關注【生益電子】、【華正新材】等，光纖纜領域的【中天科技】，【亨通光電】等。
軍工信息化：重點推薦【紫光國微】、【七一二】、【海格通信】、【中瓷電子】、【左江科技】等，關注【海能達】等。
風險提示：市場的系統性風險&預期外的中美科技摩擦事件。