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近日國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量數(shù)據(jù)：2022 年1-2 月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量76381 臺(tái)，同比增長(zhǎng)29.6%。
1-2 月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量76381 臺(tái)，增長(zhǎng)29.6%超預(yù)期1-2 月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量76381 臺(tái)，同比增長(zhǎng)29.6%，超預(yù)期。去年1-2 月工業(yè)機(jī)器人已經(jīng)是歷史新高的基數(shù)，今年在去年高基數(shù)的基礎(chǔ)上仍然有29.6%高速增長(zhǎng)，表明工業(yè)機(jī)器人需求非常旺盛。
2021 年全年工業(yè)機(jī)器人實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量36.6 萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)44.9%。2022 年穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望逐步發(fā)力、制造業(yè)投資有望保持較高增速，同時(shí)受益我國制造業(yè)自動(dòng)化、智能化的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，加速滲透趨勢(shì)明顯。
今年制造業(yè)投資增速20.9%創(chuàng)新高，疊加主要下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資高漲推動(dòng)了工業(yè)機(jī)器人行業(yè)高景氣度
制造業(yè)PMI 從2021 年11 月開始止跌回暖，2022 年1 月-2 月制造業(yè)PMI分別為50.1、50.2，制造業(yè)PMI 新訂單指數(shù)分別為49.3、50.7，科創(chuàng)板雙周報(bào)：板塊交投活躍度上升科創(chuàng)板雙周報(bào)：板塊交投活躍度上升景氣度有明顯的回升。
2022 年2 月固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速為12.2%，環(huán)比去年12 月大幅上漲。
其中2022 年2 月制造業(yè)固定資產(chǎn)增長(zhǎng)20.9%，繼續(xù)保持較強(qiáng)的韌性。這些樂觀的因素也帶來了1-2 月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)。
從下游需求行業(yè)看，工業(yè)機(jī)器人主要下游汽車、3C 行業(yè)今年2 月固定資產(chǎn)投資較高水平。2022 年2 月汽車行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速11.3%，3C 行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速35.1%。
2022 年2 月進(jìn)出口數(shù)據(jù)延續(xù)了去年良好的形勢(shì)，以美元口徑計(jì)，2022 年1-2 月出口金額同比增速為16.3%(前值為 20.9%)；進(jìn)口金額同比增速為15.5%(前值19.5%)，保持了較強(qiáng)的出口韌性。
上述多種因素共振推動(dòng)了今年開年工業(yè)機(jī)器人高速的增長(zhǎng)。
工業(yè)機(jī)器人是我國智能制造2025 的核心抓手之一，中長(zhǎng)期受益我國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、自主可控
工業(yè)機(jī)器人是我國智能制造2025 的核心抓手之一，是我國機(jī)器換人、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的核心環(huán)節(jié)。我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期推動(dòng)力仍然是我國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、自動(dòng)化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化三化。目前看，我國制造業(yè)三化仍處于初級(jí)階段，我國工業(yè)機(jī)器人中長(zhǎng)期看仍具有較大的增長(zhǎng)空間。
我們認(rèn)為工業(yè)機(jī)器人是制造業(yè)升級(jí)的核心抓手，產(chǎn)業(yè)鏈增長(zhǎng)可持續(xù)、國產(chǎn)替代力度和邏輯較強(qiáng)，核心標(biāo)的值得高度重視和戰(zhàn)略配置。相關(guān)標(biāo)的經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，調(diào)整幅度較深，估值已經(jīng)逐步匹配行業(yè)增速。重點(diǎn)關(guān)注國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人全產(chǎn)業(yè)鏈主機(jī)廠埃斯頓、匯川技術(shù)和核心零部件上市公司綠的諧波。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1：制造業(yè)投資增速不及預(yù)期；2：出口需求不及預(yù)期；3：
汽車、3C 等下游行業(yè)需求不及預(yù)期；4：原材料價(jià)格繼續(xù)上漲。