來源：壹財信
作者：白? ?羽
2月16日，湖南聯(lián)智科技股份有限公司（下稱“聯(lián)智科技”）及保薦機構西部證券披露了第二輪問詢回復文件，此次IPO擬登陸創(chuàng)業(yè)板。聯(lián)智科技致力于為道路、橋梁、隧道、鐵路等交通和城市基礎設施工程提供質量與安全技術服務及預應力智能裝備。
《壹財信》研究發(fā)現(xiàn)，聯(lián)智科技依賴賒銷，存在多個抽查事項不合格、人員無證上崗、項目發(fā)生事故被訴等情況。除此之外，聯(lián)智科技報告期內資產重組存在疑問，項目投資變動，產能數(shù)據(jù)不明。
依賴賒銷、抽查不合格、無證監(jiān)理
2018年至2021年1-6月（下稱“報告期”），聯(lián)智科技的營業(yè)收入分別為27,928.33萬元、38,654.14萬元、43,774.38萬元、20,844.71萬元。同期，聯(lián)智科技的應收賬款及應收票據(jù)合計分別為19,205.50萬元、29,222.38萬元、31,919.13萬元、32,117.74萬元。
報告期內，聯(lián)智科技的應收賬款及應收票據(jù)占營業(yè)收入的比例分別為68.77%、75.60%、72.92%、154.08%，明顯依賴賒銷。
《壹財信》查詢國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)（下稱“企信網”）發(fā)現(xiàn)，聯(lián)智科技及其子公司曾在抽查中被發(fā)現(xiàn)若干問題。
2018年10月9日，湖南省工商行政管理局2018年度抽查工作計劃完成，結果顯示聯(lián)智科技的全資子公司湖南綠道節(jié)能環(huán)保科技有限公司（下稱“綠道節(jié)能”）的注冊資本實繳情況、信息報備和披露、即時公示信息等被抽查的13個事項全部存在問題并被責令改正。
（截圖來自企信網）
2021年7月6日，永州市住房和城鄉(xiāng)建設局完成對聯(lián)智科技的不定項抽查，在房屋建筑和市政基礎設施工程標后稽查中，聯(lián)智科技的檢查結果顯示為“發(fā)現(xiàn)問題待后續(xù)處理”。
（截圖來自企信網）
另外，聯(lián)智科技還因擔任監(jiān)理方的項目出現(xiàn)重大事故而被業(yè)主告上法庭。
2016年8月13日，湖南省永州市道縣白馬渡鎮(zhèn)正在建設的秀峰廟大橋發(fā)生較大坍塌事故，造成4人死亡。該事故的業(yè)主單位道縣移民開發(fā)局于2018年5月以建設工程合同糾紛案由向道縣人民法院起訴了項目施工方、監(jiān)理方等相關單位。
其中，湖南聯(lián)智橋隧技術有限公司（聯(lián)智科技前身，下稱“聯(lián)智橋隧”）監(jiān)理咨詢分公司作為該項目監(jiān)理單位成為被告。2020年，訴訟雙方達成和解，原告撤訴，聯(lián)智科技根據(jù)和解協(xié)議履行義務向道縣移民開發(fā)局支付了共計25.00萬元賠償金。
問詢回復稱，在該事故項目中，聯(lián)智科技的分公司存在未遵守公司規(guī)定的行為，其在未向聯(lián)智科技進行報告的情況下擅自聘請并安排沒有監(jiān)理資質證書的人員擔任秀峰廟大橋的監(jiān)理人員。無證上崗的涉案監(jiān)理人員未與聯(lián)智科技簽訂正式勞動合同但存在事實上的勞動合同關系，涉案監(jiān)理人員與聯(lián)智科技分公司負責人也因事故分別被追究刑事責任和行政責任。
官方信披矛盾、子公司少數(shù)股東進入持股平臺
IPO申報前，聯(lián)智科技進行了多次資產重組。
招股書顯示，2017年5月，聯(lián)智科技曾為業(yè)務發(fā)展規(guī)劃和調動員工業(yè)務積極性，對外轉讓了綠道節(jié)能，后又于報告期內分兩次購回綠道節(jié)能的全部股權。
2019年10月，綠道節(jié)能原股東湖南綠島企業(yè)管理企業(yè)（有限合伙）將其所持有的綠道節(jié)能608.00萬元股權（其中實繳出資456.00萬元）以0.59元/1元實繳出資合計269.04萬元的價格轉讓給聯(lián)智橋隧；原股東鄧思澤將其所持有的綠道節(jié)能266.67萬元注冊資本（其中實繳出資0萬元）以0萬元的價格轉讓給聯(lián)智橋隧。本次交易定價由雙方根據(jù)資產評估價值并協(xié)商確定。
報告期內第一次收購后，聯(lián)智科技認繳綠道節(jié)能874.67萬元注冊資本，出資比例為82.00%，剩余18.00%股權分別由3名自然人持有。
據(jù)企信網，綠道節(jié)能2019年度報告顯示，當期聯(lián)智科技為其唯一股東，認繳出資額為1,066.67萬元，與招股書內容存在矛盾。
（截圖來自企信網）
招股書中，聯(lián)智科技于2020年2月以0.6739元/1元實繳出資的價格受讓綠道節(jié)能剩余3名自然人所持有的合計18.00%股權后才實現(xiàn)全資控股。
另一家被收購的全資子公司企信網顯示有一條清算信息，但招股書未披露。
2018年4月，為加強對子公司湖南聯(lián)智監(jiān)測科技有限公司（下稱“聯(lián)智監(jiān)測”）的控制，聯(lián)智橋隧以0元的價格受讓員工持股機構持有的聯(lián)智監(jiān)測30.00%股權（實繳0元），實現(xiàn)了對聯(lián)智監(jiān)測的全資控股。
企信網顯示，聯(lián)智監(jiān)測存在一則清算信息，清算組負責人為聯(lián)智科技財務總監(jiān)劉紅霞，清算組成員為聯(lián)智科技副董事長梁曉東與董事陳慶，該信息未顯示時間，目前聯(lián)智監(jiān)測為存續(xù)狀態(tài)，招股書未披露有對聯(lián)智監(jiān)測的注銷計劃。
（截圖來自企信網）
聯(lián)智科技為加強對子公司的控制，還出資收購了另一家控股公司湖南聯(lián)智智能科技有限公司（下稱“聯(lián)智智能”）的少數(shù)股東股權，但未對聯(lián)智智能實現(xiàn)全資控股。
2020年5月28日，聯(lián)智智能少數(shù)股東湖南聯(lián)智眾鑫企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“聯(lián)智眾鑫”）將其所持的95萬出資額以210.90的價格轉讓給聯(lián)智科技，此次轉讓定價參考了聯(lián)智智能全部所有者權益價值的評估值。
轉讓后，聯(lián)智科技對聯(lián)智智能的持股上升至73.40%，聯(lián)智眾鑫仍為持股26.60%的少數(shù)股東。
值得注意的是，在收購前聯(lián)智智能分別于2019年1月和6月兩次分配現(xiàn)金股利合計1,000.00萬元，當時聯(lián)智眾鑫獲得了其中49.00%的紅利。
從資產構成和財務數(shù)據(jù)上看，聯(lián)智智能是聯(lián)智科技最重要的子公司。2020年度，聯(lián)智智能的凈利潤為2,300.72萬元，同期合并報表和母公司的凈利潤分別為7,447.58萬元、5,150.61萬元。截至2021年6月30日，聯(lián)智智能總資產為11,103.20萬元，凈資產為6,276.86萬元，分別占同期合并報表對應科目的14.06%、10.72%。
值得一提的是，少數(shù)股東聯(lián)智眾鑫不但能從聯(lián)智智能獲利，其背后多名合伙人還曾進入聯(lián)智科技的員工持股平臺，并存在代持情形。
根據(jù)企業(yè)上市規(guī)范性要求，聯(lián)智科技于2020年6月前將曾存在的代持情形全部進行了清理規(guī)范。
其中代持情形的代持人均為聯(lián)智科技的實控人劉柳奇，委托人中鄭雄、廖輝紅、周昆系在聯(lián)智眾鑫持有合伙份額，其中廖輝紅為聯(lián)智智能法定代表人，同時也是聯(lián)智眾鑫的第一大股東及執(zhí)行事務合伙人。
聯(lián)智眾鑫的合伙人中，部分在聯(lián)智智能任職的人員被招股書披露為員工，但由于該部分人在聯(lián)智眾鑫中持股且不愿退出聯(lián)智眾鑫，因此員工持股平臺對其進行了清退。
募投項目投資變動、產能數(shù)據(jù)存疑
此次IPO，聯(lián)智科技擬募集34,646.79萬元投入到以下三個募投項目中，根據(jù)同一環(huán)評文件，三個項目合稱為交通智能化信息產業(yè)（物聯(lián)網）科研生產基地建設項目二期工程（下稱“生產基地二期工程”）。
（截圖來自招股書）
環(huán)評文件顯示，生產基地二期工程總投資額為35,500.00萬元，較招股書高853.21萬元。
招股書披露，聯(lián)智科技主營業(yè)務預應力智能裝備中的智能張拉系統(tǒng)、智能壓漿系統(tǒng)兩產品產能統(tǒng)計形式為“產品所耗生產工時數(shù)”。2020年，聯(lián)智科技智能張拉系統(tǒng)、智能壓漿系統(tǒng)的產能（理論工時）分別為3,354.92小時、6,295.08小時，產量（實際工時）分別為3,103.86小時、5,824.00小時，當年度也是報告期內產能產量數(shù)據(jù)的最高值。
（截圖來自招股書）
招股書在產銷部分披露了智能張拉系統(tǒng)、智能壓漿系統(tǒng)以臺為單位的產量和銷量。2020年，聯(lián)智科技兩產品的產量分別為568臺、236臺，而產銷率為報告期內最低值，分別僅為63.03%、64.41%，產量最大的一年卻出現(xiàn)了銷量下滑的現(xiàn)象。
環(huán)評文件顯示，聯(lián)智科技在長沙市望城經濟技術開發(fā)區(qū)擁有廠區(qū)一處，現(xiàn)有廠房2棟，實驗辦公樓1棟，食堂宿舍1棟，具備年生產預應力張拉儀系統(tǒng)4,000套，年生產循環(huán)智能壓漿儀系統(tǒng)4,000套的能力。
預應力張拉儀系統(tǒng)，循環(huán)智能壓漿儀系統(tǒng)若對應的是招股書中的智能張拉系統(tǒng)、智能壓漿系統(tǒng)，則或存在產能利用率低的情形。兩產品均擁有年產4,000套產能的情況下，報告期內最高年產量和最高銷量都僅有數(shù)百臺。
對此，聯(lián)智科技或需補充披露智能張拉系統(tǒng)、智能壓漿系統(tǒng)兩產品以臺/套為單位計算的產能數(shù)據(jù)。