近日，上海證券交易所科創板披露的信息顯示，中郵科技股份有限公司（下稱“中郵科技”）回復了首輪問詢。據貝多財經了解，上海證券交易所對中郵科技提出了16類問題，涉及核心技術、科創屬性、同業競爭等。
公開信息顯示，中郵科技于2022年6月30日在科創板遞交上市申請材料并獲得受理。本次沖刺科創板上市，中郵科技擬募資10億元，用于中郵信源研發及智能制造基地項目、郵科技研發中心項目、智能物流設備前沿技術研發項目和信息化建設項目等。
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根據介紹，中郵科技是國內智能物流系統領域領先的綜合解決方案提供商，主要從事智能物流系統的研發、設計、生產、銷售并提供相關服務，產品主要包括智能分揀系統、智能傳輸系統等。
2019年、2020年和2021年，中郵科技的營收分別為12.25億元、14.25億元和20.58億元；凈利潤分別為5049.12萬元、4375.13萬元和9369.06萬元，扣非后凈利潤分別為4604.42萬元、3068.91萬元和8632.10萬元。
一、核心技術和科創屬性獲關注
根據招股書，中郵科技的主要產品包括智能物流系統（含智能分揀系統、智能傳輸系統）以及智能專用車等，其中智能物流系統約90%。報告期內，中郵科技的智能物流系統收入分別為10.30億元、11.58億元和18.39億元，占比分別為87.17%、84.40%和91.91%。
報告期內，中郵科技的各類物料采購金額分別為8.88億元、13.41億元和15.44億元，發行人（即“中郵科技”）主營業務成本中直接材料占比分別為80.75%、84.06%和85.85%，采購內容主要為機械五金類、電氣類、結構類、金屬材料類、底盤類等。
關于核心技術和科創屬性，上海證券交易所要求中郵科技說明智能分揀系統、智能傳輸系統的主要性能要求，需要的主要技術，以及發行人擁有的技術情況；各核心技術解決的技術問題，屬于硬件相關技術或軟件相關技術，并分析核心技術在產品中的體現形式等。
同時，對于自產零部件，中郵科技在產品生產過程主要的工作、使用的機器設備情況；結合材料采購占營業收入比例較高，核心零部件的自產率及從事的生產工作，分析發行人是否主要從事組裝調試工作等。
中郵科技回復稱，發行人自主決定零部件的材料、形狀、結構及技術參數，形成設計圖紙，基于零部件的采購成本、公司產能等因素，根據圖紙自產或外購對應機械硬件，并嵌入自主開發的電控系統、軟件系統，最終使產品具備輸送、分揀等核心功能。
同時，中郵科技解釋稱，材料成本占營業收入情況較高系行業特點決定；具有核心部件的組裝集成能力，同時具有部分機械零件的自產能力；生產運營的主要業務環節包括方案及系統產品設計、物料采購、組裝調試、交付使用及售后服務，組裝調試系其中一個環節。
中郵科技認為，該公司可以為客戶提供智能物流系統整體解決方案，業務環節包括方案及系統產品設計、物料采購、組裝調試、交付使用及售后服務等，組裝調試系發行人從事的業務環節之一，發行人的核心能力在關鍵業務環節均有體現。
中郵科技還稱，發行人與同行業主要競爭對手的核心技術均取決于公司積累的研發創新能力，最終體現在產品的核心技術指標上，發行人的核心技術指標在同行業主要競爭對手中處于領先地位。
二、市場占有率不足10%
關于市場格局及市場空間，上海證券交易所要求中郵科技說明按照下游市場分析主要領域對分揀系統、傳輸系統的需求和市場空間；快遞物流、電子商務領域，分揀系統和傳輸系統的競爭格局，主要供應商及其市場占有率；
同時，說明目前快遞物流、電子商務中哪些場景（如大型中轉站、小型分揀中心等）會選擇發行人的產品；結合目前快遞物流、電子商務吞吐量增速、倉儲布局和新增需求、系統更新周期等，分析發行人產品對應的細分領域的市場空間等；
快遞物流、電子商務領域之外，分揀系統和傳輸系統的主要供應商；公司產品在不同下游領域應用中是否存在技術障礙或其他壁壘；發行人在物流、電商領域之外的業務拓展情況，并分析公司產品在相關領域的未來空間。
中郵科技回復稱，公司智能物流系統產品客戶分布在快遞物流、電商、煙草、機場等領域，下游主要行業對智能分揀系統、智能傳輸系統需求情況較好，預計未來市場空間將保持穩步持續增長。
根據中郵科技介紹，該公司2021年對快遞物流、電子商務領域營業收入為18.02億元，市場占有率為8.0%；中科微至（688211.SH）為22.10億元，市場占有率為9.8%；科捷智能為10.10億元，市場占有率為4.5%；欣巴科技為10.49億元，市場占有率為4.7%。
中郵科技在回復時表示，快遞物流、電商行業未來預計仍將保持持續增長，主要企業智能物流系統投入規劃明確，且存在持續的存量設備定期更新及升級換代等需求，公司產品對應領域未來具有良好的發展空間。
關于客戶集中度高，中郵科技報告期各期前五大客戶銷售收入占比分別為86.54%、92.56%和92.56%，發行人客戶集中系國內下游物流行業集中度較高所致。對此，上海證券交易所要求中郵科技說明與同行業可比公司客戶集中度是否存在顯著差異。
中郵科技解釋稱，該公司主要客戶順豐、郵政集團營業收入合計分別為8.27億元、1184億元和16.17億元，占該公司同期營業收入的比例分別為67.53%、83.04%和78.60%，該等客戶均屬于快遞物流行業。
中郵科技稱，同行業可比公司中，中科微至、科捷智能、欣巴科技的下游客戶主要屬于快遞物流行業，昆船智能、蘭劍智能及今天國際的下游客戶主要屬于快遞物流、煙草等市場集中度較高的行業，與該公司較為相似，客戶集中度均較高，不存在顯著差異。
三、毛利率持續下滑
值得一提的是，中郵科技的毛利率持續下滑。報告期內，中郵科技的主營業務毛利率分別為22.35%、19.36%和15.07%，報告期內持續下降，低于同行業可比公司平均水平，毛利率低的原因之一為發行人用工成本較高。
其中，智能物流系統的毛利率分別為22.51%、20.12%和14.34%。對此，上海證券交易所要求中郵科技分析毛利率較低的具體原因。同時，智能物流系統毛利率的分布情況，是否存在極高、極低或者負毛利的情形，毛利率呈逐年下降的原因等。
中郵科技解釋稱，2020年和2021年，該公司智能物流系統業務毛利率水平分別較上年同期下降2.39%和5.78%，2021年度下降幅度相對較大，但與同行業可比公司之間不存在顯著差異，且均主要受行業競爭日趨激烈和原材料價格上漲所致。
關于研發費用，中郵科技在報告期內的研發費用分別為5862.70萬元、7604.00萬元和8422.95萬元，占營業收入的比例分別為4.79%、5.34%和4.09%，低于同行業可比公司平均水平。
上海證券交易所要求中郵科技說明，研發費用率低于可比公司平均水平的原因，發行人的自主研發能力和核心競爭力如何體現，發行人是否具有持續創新能力；研發費用中其他核算的內容，相關費用是否應當在研發費用中核算等。
中郵科技認為，該公司研發投入的絕對數額與行業平均水平不存在顯著差異。而研發費用率略低于可比公司，主要系營業收入規模較大所致。中郵科技稱，報告期內發行人業務規模持續擴張，規模效應逐步凸顯，收入基數較大導致研發費用率偏低。
截至報告期末，中郵科技擁有專利249項，其中發明專利67項、實用新型專利177項、外觀設計專利5項。截至報告期末，該公司的研發人員合計為176人，占公司全體員工人數的13.45%。
據智慧芽數據顯示，中郵科技共有245項專利申請信息，其中發明專利142項，占比57.96%。通過算法分析，中郵科技的專利布局主要專注在分揀機、分揀小車、分揀系統、皮帶機、輸送機等技術領域。