今日美股盤前，特斯拉延續(xù)盤后跌勢(shì)！
周三美股盤后，特斯拉公布其Q3最新財(cái)報(bào)。業(yè)績(jī)公布后，特斯拉短線拉升一度漲近3%，隨后跳水跌至6.95%，盤中短線拉升后股價(jià)跌幅再擴(kuò)大，最終盤后收跌超6%。
【資料圖】
特斯拉財(cái)報(bào)顯示，Q3收入創(chuàng)單季新高但一年來首次低于華爾街預(yù)期，同時(shí)市場(chǎng)擔(dān)憂其難以完成全年交付目標(biāo)，令特斯拉股價(jià)疲軟。但同時(shí)，馬斯克則是對(duì)四季度非常有信心，并放言特斯拉市值或有望超蘋果沙特阿美之和！
特斯拉第三季度業(yè)績(jī)究竟如何？電話會(huì)議中透露了哪些重要信息？最新市場(chǎng)觀點(diǎn)如何看待特斯拉此份成績(jī)單？
從特斯拉Q3核心財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，收入、盈利等較其此前季度數(shù)據(jù)表現(xiàn)均不遜色，但同分析師預(yù)期相比，部分不及市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)詳細(xì)數(shù)據(jù)解讀如下：
1、營收強(qiáng)但不及預(yù)期，強(qiáng)美元沖擊盈利能力財(cái)報(bào)顯示，特斯拉Q3營收達(dá)214.54億美元，同比增長(zhǎng)56%，刷新季度新高，但不及市場(chǎng)超過220億美元的預(yù)期，且為去年3季度以來首次不及市場(chǎng)預(yù)期。
從收入細(xì)分項(xiàng)目來看，特斯拉僅“賣碳”（碳積分銷售）收入環(huán)比下滑，當(dāng)季度錄得2.86億美元，創(chuàng)2021年Q3以來新低。
盈利能力方面，在GAAP口徑下，特斯拉歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為32.92億美元，去年同期為16.18億美元，同比增長(zhǎng)103%；EPS為0.95美元，同比增長(zhǎng)98%。
在Non-GAAP口徑下，特斯拉歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為36.54億美元，同比增長(zhǎng)75%；EPS為1.05美元，同比增長(zhǎng)69%，高于市場(chǎng)預(yù)期的1.01美元，但低于公司此前在一季度創(chuàng)下的1.07美元峰值。
該季度特斯拉汽車業(yè)務(wù)的毛利潤(rùn)為52.12億美元，同比增長(zhǎng)42%；汽車業(yè)務(wù)的毛利率為27.9%，低于市場(chǎng)預(yù)期的28.4%，同比比下降258個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比則持平。
特斯拉在財(cái)報(bào)中指出了外匯對(duì)公司收入和盈利的沖擊，認(rèn)為在強(qiáng)美元背景下，外匯對(duì)利潤(rùn)的負(fù)面影響達(dá)2.5億美元。
2、高通脹高利率下，特斯拉成本和支出沖擊幾何？除外匯影響外，特斯拉也指出原材料價(jià)格上漲、運(yùn)費(fèi)等諸多因素同樣對(duì)營運(yùn)帶來負(fù)面影響。馬斯克在隨后的電話會(huì)議中，繼續(xù)表示了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的批評(píng)態(tài)度。
從特斯拉當(dāng)季度成本來看，總營收成本為160.72億美元，相比之下去年同期為100.97億美元，今年Q2則為127美元，其中汽車銷售業(yè)務(wù)的營收成本環(huán)比增幅較高，其它如汽車租賃業(yè)務(wù)、發(fā)電和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的營收成本環(huán)比均有上浮。
當(dāng)季度特斯拉資本支出18.03億美元，為今年三個(gè)季度以來首次超過18億美元，同比下降1%，并低于分析師預(yù)期的19.2億美元。
3、產(chǎn)量與交付：難完成全年“小目標(biāo)”，但馬斯克仍然樂觀財(cái)報(bào)顯示，特斯拉在三季度產(chǎn)量約36.59萬輛，同比增長(zhǎng)54%；當(dāng)季度交付約34.38萬輛，交付量創(chuàng)季度新高，但低于華爾街約35.8萬輛的預(yù)期。同時(shí)，因交付量低于產(chǎn)量，投資者憂心特斯拉的需求面或存在下滑。
在電話會(huì)議中，特斯拉對(duì)交付量不足做出了新的解釋，指出本季度三分之一的交付量是在本季度的最后兩個(gè)星期，是物流不暢導(dǎo)致了交付量不及預(yù)期。
而若要完成馬斯克此前設(shè)定的年產(chǎn)接近150萬輛的“小目標(biāo)”，特斯拉需在第四季度交付近50萬輛。此前特斯拉2021年共交付約93.62萬輛汽車。
特斯拉方面表示，物流挑戰(zhàn)在第四季度仍持續(xù)存在，全年交付量的增長(zhǎng)低于其50%的目標(biāo)，而產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加50%。
但馬斯克仍表示樂觀，稱期待第四季度能夠打破交付紀(jì)錄，認(rèn)為特斯拉的產(chǎn)能目標(biāo)仍然是年化50%的增長(zhǎng)；第四季度的需求非常旺盛，預(yù)計(jì)將售出所有生產(chǎn)的汽車。
此外，特斯拉重申Semi電動(dòng)重型卡車將按照此前計(jì)劃的于12月開始交付，并確認(rèn)其正內(nèi)華達(dá)州生產(chǎn)Semi。馬斯克預(yù)計(jì)2024年將生產(chǎn)5萬輛Semi電動(dòng)卡車。
而針對(duì)Cybertruck皮卡，特斯拉沒有提供開始生產(chǎn)的確切時(shí)間表，只是說將在德克薩斯州的Model Y生產(chǎn)量增加后在那里進(jìn)行生產(chǎn)。
在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中，特斯拉CEO馬斯克等均針對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)問題給出了信息量不少的回答：
1、汽車交付及未來展望如上文提及的，特斯拉在Q4的生產(chǎn)和交付上將繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)，但馬斯克仍然非常有信心，認(rèn)為第四季度將“相當(dāng)不錯(cuò)”，并表示無論經(jīng)濟(jì)是否陷入衰退，都不會(huì)大幅減產(chǎn)。馬斯克稱，電動(dòng)汽車并非不受經(jīng)濟(jì)衰退的影響，而是具有抗經(jīng)濟(jì)衰退的能力。
此外，馬斯克表示，特斯拉正在研究廉價(jià)的下一代車輛平臺(tái)。馬斯克預(yù)計(jì)，下一代汽車平臺(tái)的成本將是第二代平臺(tái)（Model 3及Model Y）的一半，其產(chǎn)量可能會(huì)高于公司目前所有產(chǎn)品的總和。
2、股票回購馬斯克表示，特斯拉明年可能會(huì)進(jìn)行一次“有意義的回購”，可能在50億至100億美元之間，有待董事會(huì)批準(zhǔn)。
3、馬斯克豪言：特斯拉市值有望超過蘋果+沙特阿美馬斯克在電話會(huì)議中表示，他曾經(jīng)稱特斯拉市值有望超過蘋果，當(dāng)時(shí)蘋果的市值為7000億美元，現(xiàn)在他認(rèn)為特斯拉有望超過蘋果當(dāng)前的市值，預(yù)計(jì)或超過蘋果和沙特阿美的總和（當(dāng)前全球公司市值排名前十見下圖）。他補(bǔ)充稱，當(dāng)然這并不意味著會(huì)很容易。
截至美股周三收盤，特斯拉最新市值約為6957億美元。
4、建設(shè)鋰精煉廠馬斯克在周三電話會(huì)議上回答分析師有關(guān)最新4680電池技術(shù)開發(fā)進(jìn)展的問題時(shí)確認(rèn)，特斯拉正推進(jìn)在德克薩斯州墨西哥灣沿岸建設(shè)鋰精煉廠的計(jì)劃，以獲得對(duì)電動(dòng)汽車電池供應(yīng)鏈的更多控制權(quán)。
此前，特斯拉在其股東手冊(cè)中表示，仍然認(rèn)為電池供應(yīng)鏈的限制將是中長(zhǎng)期內(nèi)限制電動(dòng)車市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要因素。
5、收購?fù)铺?/strong>對(duì)于備受市場(chǎng)關(guān)注的買推特一事，馬斯克在電話會(huì)議中表示，對(duì)（收購）推特的情況感到興奮，認(rèn)為自己可能支付了過高的價(jià)格但看好推特的長(zhǎng)期潛力。
CNBC在最新文章中表示，預(yù)計(jì)馬斯克或繼續(xù)出售他在特斯拉的部分股份，以助其完成440億美元的私有化交易融資。
在特斯拉公布業(yè)績(jī)后，市場(chǎng)上已有不少點(diǎn)評(píng)內(nèi)容。《巴倫周刊》在特斯拉業(yè)績(jī)文章中表示，特斯拉目前業(yè)績(jī)看起來似乎還不錯(cuò)，但第三季度交付量未達(dá)到華爾街的預(yù)期后，投資者已開始擔(dān)心公司的增長(zhǎng)。
Piper Sandler表示，隨著特斯拉向低端市場(chǎng)擴(kuò)張，汽車價(jià)格可能會(huì)降低，但更高效的工廠、更高的產(chǎn)量和更多的軟件應(yīng)該會(huì)減輕對(duì)毛利率的影響。
加拿大皇家銀行則是將特斯拉目標(biāo)價(jià)從340美元下調(diào)至325美元。該行認(rèn)為，短期內(nèi)，投資者可能會(huì)關(guān)注毛利率下降和需求稍顯困難，但他們并不擔(dān)心中期的需求。該行資本市場(chǎng)分析師Joseph Spak上周就在一份投資者報(bào)告中唱衰汽車行業(yè)，該分析認(rèn)為，“汽車市場(chǎng)人氣非常低迷。利率上升、價(jià)格上漲、消費(fèi)者信心低迷、經(jīng)濟(jì)衰退逼近和歐洲能源風(fēng)險(xiǎn)都不會(huì)對(duì)汽車行業(yè)有任何積極的影響。”同時(shí)下調(diào)目標(biāo)價(jià)的還有韋德布什，該機(jī)構(gòu)將特斯拉目標(biāo)價(jià)從360美元下調(diào)至300美元。
從技術(shù)角度來看，機(jī)構(gòu)IG Bank認(rèn)為，特斯拉過去三個(gè)月完美形成的雙頂形態(tài)說明了熊市的前景，這主要是因?yàn)槠Ｈ醯拇蟊P和圍繞推特交易的不確定性。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為要想看到看漲的反轉(zhuǎn)，第一步是升至223美元以上，而且還需要進(jìn)一步升至20日均線以上。